Процентная политика центральных банков зарубежных стран. Существующие процентные ставки

Управление ставкой рефинансирования является важнейшим инструментом денежно-кредитной политики любого государства. Снижение ставки приводит к удешевлению стоимости денег и увеличению денежной массы, и применяется для стимулирования экономики. Повышение ставки, напротив, является средством борьбы с инфляцией [12].

На современном этапе экономика США является самой развитой в мире. Не смотря на недавний кризис Соединенные Штаты, смогли удержать ведущие позиции практически по всем показателям. Для преодоления негативных последствий проводилась следующие изменения в процентной политике.

Чтобы поддержать, пострадавший от ипотечного кризиса банковский сектор было принято решение о снижении ставки рефинансирования. Ключевая ставка Федеральной резервной системы США (ФРС) была снижена с 2% до 1,5%; также на 0,5 процентного пункта были снижены ставки Банка Канады, Банка Англии, Банка Швеции, Национального банка Швейцарии и Европейского центробанка (ЕЦБ) [13].

Перечислим существующие процентные ставки некоторых государств.

США:

Federal funds rate (FED) – Ставка по федеральным фондам – основная процентная ставка в США, по которой банки Федеральной резервной системы (ФРС) США привлекают кредиты овернайт (overnight) у других банков ФРС. Ставка федеральных фондов не является ставкой рефинансирования (discount rate). Иногда ставку федеральных фондов называют ставкой резервных фондов. По закону, все банки США обязаны иметь резервы в ФРС. По ставке федеральных фондов осуществляется начисление по банковским резервам. Уровень этой ставки контролируется с помощью операций с государственными ценными бумагами.

Discount rate – Дисконтная ставка – в США выполняет роль ставки рефинансирования. Дисконтная ставка, по своей сути, это стоимость заемных средств Федеральной резервной системы США, т.е. процент, который банки выплачивают ФРС за предоставленные кредитные ресурсы. Снижение ставки увеличивает кредитно-денежную массу, т.к. банки за счет привлечения дешевых ресурсов увеличивают объем кредитования. Это приводит к росту предложения валюты и снижению её стоимости. И наоборот.

Все сделки между ФРС и коммерческими банками проходят в формате РЕПО, т.е. продажи с обязательством выкупа.

Решение по текущему уровню ставки по федеральным фондам и дисконтной ставки принимает Комитет по открытым рынкам (Federal Open Market Committee, FOMC) Федеральной резервной системы США по результатам заседаний, которые проводятся восемь раз в год. Решение публикуется в день (либо на второй день) проведения заседания в 18:15 GMT. Комитет по открытым рынкам ФРС состоит из 12 человек: 7 членов от Совета Управляющих (Board of Governors), президент Федерального резервного банка Нью-Йорка (Federal Reserve Bank of New York), остальные 4 места попеременно занимают президенты остальных 11 Федеральных резервных банков (каждый год происходит их смена) [12].

Европейский союз:

Refinancing tender rate (ECB) – Ставка рефинансирования ЕЦБ – минимальная ставка предложения на привлечение средств в тендере Европейского Центрального Банка (ЕЦБ). ЕЦБ каждые две недели проводит тендер по размещению средств, что необходимо для поддержания ликвидности в денежной системе. Данная ставка является основной в Европе.

Тендер проводится по следующей модели: 1) принимаются заявки от банков с максимально приемлемой для них ставкой процента по заемной сумме; 2) заявки удовлетворяются в порядке спадания предложенной ставки процента (от более высокой к более низкой).

Deposits rate (ECB) – Ставка по депозитам ЕЦБ – процентная ставка, под которую можно разместить свободные денежные средства в институтах ЕЦБ. Является нижней границей диапазона на рынке процентных ставок овернайт.

Marginal lending rate (ECB) – Предельная ставка по займам ЕЦБ – процентная ставка, под которую в институтах ЕЦБ можно взять кредит для поддержания краткосрочной ликвидности. Предельная ставка по займам является верхней границей диапазона на рынке процентных ставок овернайт.

Больше по теме:

Маркетинг как составная часть управления деятельностью банка
“Любой банковский менеджер скажет, - пишет М. Доуни, - что одна из его ролей – быть экспертом по маркетингу. Конкуренция на финансовом рынке возросла настолько, что для того, чтобы выяснить, банки должны научится продавать полный набор ба ...

Хеджирование и биржевая спекуляция
Хеджирование - это способ получения прибыли в процессе биржевой фьючерсной торговли, основывающейся на различиях в динамике цен реальных товаров и цен фьючерсных контрактов на этот же товар. В практике биржевой торговли разделяют хеджир ...

Оценка эффективности деятельности банка
Оценка эффективности банковской деятельности является одним из важнейших заданий экономического анализа, решение которого основывается на применении метода коэффициентов. Сущность метода коэффициентов заключается в построении системы взаи ...